Y la economía alemana se estanca.

La economía alemana se estanca en el segundo trimestre de 2011 con un incremento del 0,1%. EL PAÍS: "Alemania sufre un parón en el segundo trimestre". Hace aproximadamente un año me atreví en este blog a pronosticar este descenso de la economía alemana cuando Alemania registraba un incremento en el segundo trimestre de 2010 del 2,2% ("El crecimiento económico alemán, los stress test y el efecto económico de los datos a posteriori."). Los análisis que se hacen ahora de este descenso lo atribuyen al descenso en el sector de la construcción, dicen, por motivos climatológicos, reducción del consumo interno por las expectativas futuras de la economía tras las tormentas financieras en las deudas soberanas y las situaciones de solvencia de la banca privada y la reducción de las exportaciones debido a la debilidad de la economía del resto de los países clientes de Alemania; seguramente todo ello es cierto pero la génesis, a mi juicio, de las alegrías alemanas durante el segundo trimestre de 2010 fue el "efecto refugio" tanto de la deuda soberana alemana como el mejor acceso a los mercados financieros y la mejor aceptación de las emisiones de títulos de la banca privada alemana previo a la publicación de los primeros stress-test propuestos durante la presidencia europea por parte de España que, a mi juicio, entonces provocó una privilegiada financiación para la economía real alemana que se ha ido frenando y debilitando la credibilidad de la banca alemana infectada por su exposición a la deuda griega, a los activos tóxicos provenientes de las subprime americanas y a la exposición a las deudas soberanas del resto de la zona euro, todo ello aderezado con el tumultuoso año que ha acabado con el rescate de Grecia, Irlanda y Portugal y las dudas sobre las deudas de los demás países periféricos con Italia y España a la cabeza que están acabando por poner en cuestión al núcleo duro de la zona euro y por ende al propio euro.

En aquel momento, segundo trimestre de 2010, la economía alemana se benefició de una financiación barata y más abundante en contraposición a la "sequía" en el crédito que estaban (y siguen estando) sufriendo el resto de las economías y en particular la economía española escesivamente apalancada lastrando el acceso al crédito de los bancos y cajas españolas que a su vez lastraba (y sigue lastrando) el acceso al crédito de empresas y familias.

Esta es para mí la clave. El crecimiento económico depende fundamentalmente de las posibilidades de financiación de los agentes económicos, empresas y familias, oferta y demanda; así que terminada la fase de la "destrucción creativa" que diría Schumpeter, se hace necesario incidir en el crecimiento de la financiación con muy bajos tipos de interés enfocados a la economía real, incluso para Alemania.
El BCE se tiene que plantear que actualmente se llegamos a situaciones de estanflación es por el crecimiento de precios energéticos (básicamente el petróleo y en los procesos energéticos en los que influye) y que ese crecimiento de precios fundamentado en el coste energético y no en la expansión de la demanda es altamente independiente de las bajadas de los tipos de interés.

La clave es la financiación; bien es cierto que puede redirigirse a la economía real, que puede limitarse en los mercados especulativos (incluidos los mercados financieros).

El control de los mercados se ha convertido en la nueva y más potente arma de conquista y opresión.

Definitivamente, si controlas (y hay grupos, personajes poderosos, grupos mediáticos, y gobiernos que controlan) los mercados (de deuda soberana, de divisas, de dinero, la bolsa, de materias primas), ahora prima el control de los mercados de deuda soberana, entonces dominas el mundo.
Si hay grupos, como S&P, Moody's, o Fich (EL PAÍS: "Standard & Poor's priva a EE UU de la triple A por su "improvisada política fiscal", EXPANSIÓN: "Standard & Poor's rebaja el ráting de EEUU") cuyos informes pueden poner en jaque a cualquier gobierno incluido al Gobierno de los Estados Unidos; Fondos de Inversión que pueden poner en crisis a la Libra esterlina, como el Fondo del Sr. Soros (WEB FINANZAS Y DINERO: "George Soros: El hombre que quebró el Banco de Inglaterra") o gobiernos con Fondos de Inversión institucionales (EXPANSIÓN: "China critica con dureza a EEUU por su crisis de deuda y exige garantías para sus intereses", EL PAÍS: "China califica a EE UU de "adicto a la deuda" y le pide que recorte en protección social y gasto militar") y grupos mediáticos como el del Sr. Murdoch con su News Corporation (ABC: "Murdoch y su guerra contra el euro") entonces no necesitas ni tanques, ni aviones, ni armas nucleares, ni ejercitos para dominar el mundo, a los países, puedes estrujar a sus gentes, hacerles trabajar por miseros salarios y sobretodo tienes a sus gobiernos democráticos elegidos por el pueblo cogidos por los ... h..., quiero decir a su merced.

¡Trichet, Trichet, Trichet! .Obsesionado por los precios pero no por el precio de las deudas soberanas y el dinero

Comparece Trichet ante los medios de comunicación y a parte de algún regate dialéctico haciendo parecer que tenía algún As bajo la manga, a parte de algún "ya verán..." básicamente no ha dicho nada. En su discursito ha mencionado bastantes veces la contención de precios y las actuaciones del BCE para la contención de precios, los objetivos de bajar el IPC por debajo del 2%, y bla, bla, bla y los precios. En el turno de preguntas de la prensa le han preguntado lógicamente por la tempestad que sacude a las deudas soberanas española e italiana y el tío sigue con la subida de precios. Es como que se había estudiado la lección del IPC cuando le estaban preguntando por las deudas soberanas. O el independiente presidente del BCE no es tan independiente y va a los dictados de lo que le conviene a Francia y Alemania. Conclusión: suspenso para Trichet. Trichet vete ya.
CINCO DÍAS: "Los mercados atropeyan a Trichet"
EL PAÍS: "Francia e Italia sufre mientras el BCE trata de calmar los mercados"
EXPANSIÓN: "El BCE no apaga el fuego y el Ibex sufre su mayor caída en 14 meses: -3,89%"
EL ECONOMISTA: "El BCE añadirá más liquidez al mercado y reconoce que la economía se enfría"
ABC: "Trichet no convence: El Ibex se desploma casi un 4% y la deuda vuelve a los 400 puntos"

¡Más Europa y mayor regulación internacional de los mercados financieros!

Los especuladores-inversores están al margen de la observación, control o regulación de los Estados-nación tal y como hoy los conocemos. Campan a sus anchas, y su voracidad no tiene límites. Algunos dicen que defienden sus intereses légitimos, los intereses de los inversores que en muchos casos son las pensiones de trabajadores o de la aportación del pequeño inversor. Aunque como decía Galbraith yo no veo a la gente "normal" operando en los mercados comprando y vendiendo acciones, bonos u otros productos financieros; algunos particulares hacen sus "pinitos", normalmente con malos resultados, desde la irrupción de internet; la gran operatoria la realizan los fondos de inversión, los bancos de inversión, los hedge funds, fondos de pensiones o los fondos soberanos y que obtienen su financiación del inversor "normal", de la gente de la calle, a través de la red bancaria tras toda una cadena de plusvalías y comisiones que se quedan en el camino para el enriquecimiento de unos pocos.

¿Cúal es la solución? Fácil decirla y difícil de poner en práctica: más regulación y mayor acción política internacional en la línea de evitar la especulación y favorecer el crédito hacia la inversión productiva y evitar el jaque a las deudas soberanas.

En el caso de Europa, de la Unión Monetaria, se critica la actitud de algunos países como Alemania, claramente beneficiada en el corto plazo en esta crisis; se critica la lentitud de las instituciones para adoptar y poner en marcha las medidas adoptadas cuando lo necesiario, según la mayoría de los analistas, sería una gobernanza económica europea que pusiera en marcha el eurobono y una armonización fiscal, económica y laboral que uniera a la zona y evitara las asimetrías que hacen que las partes sean tan fáciles de atacar al margen de las injusticias sociales que conllevan.

La inacción política internacional favorece claramente esa posición oligopolista de los inversores-especuladores sobre los mercados financieros (de deuda soberana, bolsas, mercados de financiación y de divisas) perjudicando gravemente a las economías y al resto de los mortales que no pertenecen a esas élites financieras. Yo que soy mal pensado atribuyo estas dejaciones poíticas a la acción del neoconservadurismo encarnado en EE.UU. por el Tea Party y en Europa por las formaciones de derechas de Alemania y el renacimiento de la extrema derecha en el norte de Europa.

En fin, para mejor ilustrar estos comentarios recomiendo el siguiente artículo:
EL PAÍS: "La mano que mece los mercados"